金融风暴时期的投资策略（上）

送走圣诞节，就要迎接新年了！2008年是个多事之秋之年，中国地震、美国次级信贷危机爆发、恐怖袭击、全球经济衰退、股市狂跌等，都一再地打击人民的信心。不过，人生总是有悲有喜，股票也有熊市与牛市，就看我们如何化危机为转机了。

随着全球油价暴跌，政府也一再地调低燃油价格，以减轻人民的负担。虽然一些物价并没有随着汽油价调低，而回复汽油起价前的价格水平，但相比几个月前的高通膨率，目前稍微可松一口气。

此外，为了促进经济活动，政府也宣布减息，把隔夜政策利率降低至3.25%的水平。各银行的基本贷款利率和存款利率也随着调低。这有助于房屋、汽车贷款等借贷者，从中节省贷款利息，增加可使用收入。

反之，对于存款者而言，银行调低存款利息或多或少影响他们的存款收益。一般上，3.7%的定期存款年利率，已经跟不上目前的通膨率，所以个人的储蓄难免不被通膨所侵蚀。

因此，我们应思考如何分配个人财务，寻找可以带来更高回酬之余，又可以保本的投资品种。要如何选择投资品种，没有一个准确的答案。以下列出一些投资品种，供读者参考。

（一）股票

经过一场金融风暴，股市急速下滑，有些股项的交易价更低于1令吉。在这非常时期，投资者都担心手上的股票会变得一文不值，所以纷纷抛售股票，导致股价大跌，甚至一些优质股也难以幸免。

对于拥有现金的投资者，他们则担心经济持续恶化，所以就算心仪的股项下跌，依然不敢进场。其实只要选对股票，一样能以较低的风险，享受比定存高几倍的回酬。尤其现今的股市大跌，投资者更可以较低的价格，捡到基本面良好的优质股，作为长线投资。

这些优质股的实际价值没有反映在其股价上，其价值已经被市场所低估。虽然这些公司持续获利，但是，投资者却推测股价偏低是因为公司的管理层出现问题，而不敢贸然行动。

其实，只要投资者在进场前做足功课，例如确保公司的基础依然良好，以及公司在未来有持续获利的能力，就无须如此担忧。当然，投资者也应考量公司的产品或服务、盈利状况、成长潜能等，才不会选择错误的股项。

此外，投资者也应衡量个人会持有该股项多久。若股价持续下跌，投资者是否会将股票卖掉？若答案是，建议你不要进场，因为你承受不了这个风险。在这个“凄风苦雨”的时期进场，就是为了等待牛市的再现，才将手中的一票卖出，以享受资本增值的好处。

（二）信托基金

对于缺乏时间研究股票或想分散投资者，则可以选择购买由专业人士掌管的信托基金。信托基金是以平衡、长期性为投资原则，所以股票的短期波动，对投资者而言，并没有多大的影响。

在股市波动激烈的时期，投资者可以将股票型基金转移到平衡基金、债券基金和保本基金等，以降低潜在的风险。此外，个人的理财目标也决定了基金类型的选择。若投资者想进行中、长期性的投资，股票基金能为他们带来潜在的高回酬。

你在新一年的任务就是让投资回酬跟上通货膨胀率！下期继续探讨房地产的投资策略。

Creating Value-Added Services in Growing Financial Planning Practices (4Qs Thought) पार्ट 1

Financial planning is a BIG PUZZLE Scientific Word for normal man on the street. Everyone knows the important of financial planning but not many follow through due to lack of in deep knowledge, skill and execution power. Many of the financial services professional such as insurance agents, unit trust consultants, accountants, bankers etc also claiming as “financial planner” or “financial advisor” to take advantage of polishing up their image even this is strictly under regulated framework by SC and BNM.

As whole, financial services firms everywhere have undergone major changes over the last several decades. The firm includes investment banking, asset management, trust institutional, insurance, commercial banks, takaful, securities broker, mortgage brokers etc. Financial planning is a new, exciting and growing industry in Malaysia. Finance is an important aspect of our life. You work so hard to earn money so it becomes our duty to manage our finances well. You can manage your finances through a proper financial planning and financial solutions. This is wealth management and it involves financial planning by utilizing various financial instruments of insurance, unit trust, stock, real estate, personal banking, asset management, estate planning, offshore planning legal resources and others investment resources.

Financial service is a very competitive industry. As a financial service provider, what does creating value mean to you in your business? How do you deliver value to client? How to be the best in your practice? To grow our respective practices, we have to distinguish ourselves from the competition as common named as your Blue Ocean Strategy in your practices.

So what make you different? Why are you special? You design life plans. You create relationship and trust. You do base on the need of your customers. You share from your experience and education. You understand a little stuff that makes a difference. You have the ability to communicate clearly without confusing. You integrate the big picture and accomplish this without losing sight of objectives. You light up other live.

Time is money. Each of you is a very valuable economic enterprise. You are in an era where creative ideas and energy flow with the speed of light worldwide. How do you compete in this new quicker, faster market place? You compete by taking responsibility for your professional lives.

How do you do that? There are 4 questions of thought (4 Qs) that you as an advisor have to address:
1. Who are you?
2. What do you do?
3. Whom do you serve?
4. How do you deliver value?

2009年财政预算案褒贬不一（下）

2008年是考验政府的一年，308大选、826补选的冲击，以及超过6%的通货膨胀，都一再挑战政府的管理能力。在通货膨胀时期，人民会感到生活艰难，都是因为在薪水不变、物价却越来越高之下，每个月都必须花费比之前更多的钱。

为了舒缓通货膨胀对人民所带来的影响，2009年财政预算案注重个人多于商家，政府选择解决短期问题多于制定长期的经济计划。这可从政府缩减个人所得税率、增加贫穷家庭的福利金补贴、取消或减少食品和日用品入口税等看出。

其实就算有税务回扣，若个人的收入没有增加，那也无助于人民对抗通膨。只有在收入增加的同时，个人才有更多的可支配收入去进行消费，进而促进本地的经济。否则，大家都是能省则省，各行业的生意依然没有起色。

至于如何提升人民的收入，一些国家是通过降低中低收入阶层的税收率，以帮助他们累积更多的财富。有些国家则是通过制订一些有利于人民的政策、塑造一个开放的投资环境，以吸引外国投资者等，去推动该国的经济。

此外，一个国家的人民富不富有，也要看该国人民的素质。在全球化之下，公司与公司之间、国家与国家之间的竞争也越来越激烈。因此，我们必须不断提升个人的知识、扩大个人的思维与视野，才能在国际舞台占一席之地。一个国家的教育系统就或多或少影响了人民的素质和其竞争力。

为此，政府将在明年拨出310亿令吉给教育部，以发展更有素质的人力资源。这项拨款将用于推展现有计划的经费，包括增聘新学校及职员费用、食物补助、奖学金等。不过，政府在教育方面的拨款多着重于学校的基本建设、师资方面等，却忽略了教育内容的改革，以更迎合本地市场需求和国际标准。

为了吸引专科医生继续为我国服务，政府也决定提高公共服务领域专科医生的奖励金、增加乡区医生以及护士的津贴等。但是，就不知道这些奖励金是否真能留住这些人才呢？相信除了待遇方面，工作环境、政府对某行业所制定的政策、固打制等因素，也都影响专业人士是否愿意继续留在我国效劳。

值得鼓励的是，公司提供给员工的福利可获得免税或扣税，其中包括员工交通津贴、房屋贷款、手机互联网费用、员工教育费等。可回扣的医药费更扩大至妇女生产及中医等传统医药费，使打工一族获得更多的保障。

美国有比尔盖兹、日本有机器人、中国有奥运会、新加坡有效率，那马来西亚有什么？我国有丰富的天然资源，也是石油生产国，但是这是不足够的。我们都知道石油有耗尽的一天，所以我国应重新定位，根据我国的各种优势，研发新的产品及寻找新的市场。最重要的是，使用创新的技术去带动传统产业。

早前，联合国教科文组织就于7月7日，将马六甲和槟城州列入世界文化遗产名录，实属难得。这不但可以打响大马在国际的名声，更可以吸引各国的旅客前来我国观光，进而带动这两州的经济活动。

不过，一些早前被列入世界文化遗产的旅游胜地，也因为当局的过度采伐、游客数量过度、全球变暖等，而失去其原来的面貌。因此，政府应极力维护文化遗产，并限制顾客人数，以使旅游胜地的独特文化和建筑物，能长久地保留下去。

2009年财政预算案褒贬不一（上）

踏入2008年的尾声，政府为人民捎来了一些喜讯，以期“安抚”人民对通货膨胀的担忧。在2009年财政预算案中，政府就提出了几项有利于中低收入阶层以及公务员的税务优惠、津贴等。这无非是希望能增加中低收入阶层的可支配收入，并减轻他们因物价高涨而承受的经济负担。整体而言，打工一族莫过于最欢迎政府调低个人所得税缴税率。凡年收入在3万5000令吉至5万令吉之间者的缴税率将从13%减至12%。此外，个人年收入在3万5000令吉以下者，回扣额也从350令吉增加到400令吉。

在新的税务调整之下，政府估计大约有10万名中等收入的纳税人免于缴税。就比如一个月入3千令吉的纳税人，若他的总年收入在扣除掉所得开销后，他的可征收税收入是低于400令吉的回扣额，他就无需缴税。

政府对高收入一群也一样“一视同仁”，个人年收入超过25万令吉的缴税率一样减少1%，从28%减至27%。无论如何，有些人认为，回扣额从350令吉增加到400令吉，也只不过节省了50令吉。相比油价和物价的高涨，50令吉就显得微不足道了。

所以，大家都比较期盼政府能再次降低油价，这对于他们而言才是最实际的。对此，政府没有调低油价，反而是在未来5年内，拨款350亿令吉改善公共交通。这听起来很振奋人心，民众也期望不必再承受苦等公共交通的煎熬。但是，有关当局必须善用这笔资金，建立一个完善、覆盖网络广的交通系统，真正做到“无需驾车，也可准时到达目的地”的公共交通服务。

此外，政府也极力协助交通业者，如减少德士、巴士和出租车的路税至20令吉、减少巴士的50%过路费、成立30亿令吉的公共交通基金、提供业者低息贷款，以购买巴士和火车车厢等措施。

除了中层阶级，政府也甚关注低收入人民的生活。半岛低收入家庭的每月福利金补贴将从400令吉增加至720令吉。沙巴及砂拉越低收入家庭则分别获得960令吉和830令吉的补贴金。政府也拨款2千500万令吉协助发生紧急事故的家庭、为赤贫家庭建造房屋及维修房屋等。

此外，每月电费少于20令吉的家庭也得以豁免电费。虽然说贫穷家庭没有冷气机、电脑、热水器等较耗电的设备，但是若一个贫穷家庭的人口众多，他们的电源使用量也是会超过20令吉的。

反而是一些在外工作的上班族，他们在外的时间比在家里更多，进而使用很少的电量。因此，政府在制定任何措施前，都应先确定谁是真正的受惠者，以有效地实现原先的目标。

为了应对物价上涨，政府也规划了一系列的税务优惠，其中就包括取消花生、罐头沙丁鱼、果汁、米粉、饼干等的入口税，并将调味品如咖啡精、酱油等入口税减至5%至15%。

这些都是大众每日所需的柴米油盐，不管经济多么坏，我们都要使用这些产品。因此，若商家能在获得税务优惠之后，调低这些产品的价格，就能为消费者省下一笔开销。

食品短缺危机也是2009年财政预算案的考量之一，政府因此拨出56亿令吉充作“国家食品政策”的发展经费，鼓励农民提高生产量。此外，政府也取消所有肥料与农药入口税，以降低蔬菜种植成本。

但是，有消息却说肥料将于9月再涨价。届时，税务回扣也不及肥料涨价的成本，造成税务的豁免也无法稳定蔬菜的价格。下期继续探讨2009年财政预算案对个人、国家的影响。

中小型企业研讨会

中小型企业研讨会

通货膨胀时期的财务规划

起了，起了！终于还是起了！什么起了？股票？很抱歉，不是股票，而是汽油。从每公升1令吉92仙，调涨至2令吉70仙，足足涨了78仙。2008年6月4日5点这一刻，上千、上万民人民涌向各地的油站，一起排队见证这“历史性”的一刻。

汽油起价也许比添油站搞的促销活动更有吸引力，添油站在当天也应该创下有史以来，吸引最多人添油的一天吧！在网上的评论更令人莞尔，有位网友发牢骚地鼓励其他人一起到添油站，势必要将全国的油都打完，以泄“心头之恨”。

一个星期过去了，也是时候恢复心情，好好地规划个人的财务。其实，只要平时有储蓄、有开始投资，我们就不用过于担心汽油、电费的起价，将对我们的生活带来太大的冲击。虽然个人的生活素质或多或少会因此受影响，但是之前若有未雨绸缪，现在就不用过着捉襟见肘的生活了。

当然，财务规划是没有年龄限制的，现在开始也不会太迟。只有一再忽视理财的重要性、有多少花多少的人，才是最危险的。个人理财顾名思义就是自己管理自己的财富，这可从记录个人的收入与开支中开始。不知道你有没有这样的经历，出外购物一趟，过了几天却忘记自己的钱花到哪里去了？

有时候，我们很容易忘记一些小细节的花费，例如泊车费、买冰淇淋的费用等等。所以，若你自认是个健忘的人，就拿一本555簿子、手机或电脑等记录每项支出吧！每到月尾，就将全部消费分类，例如食物、交通、手机费、娱乐费等，再看看哪一项花费超出原本的预算，提醒自己下个月不可以再超支了。

只有坚持不懈地记录、检讨本身的收入与消费，才能达到收支平衡的成绩。此外，我们不能将全部的收入都用于开销，总要想办法从收入中挪出一笔资金作为紧急金、储蓄或投资基金。这样才能够有个“备胎”，应付生活上的一些改变，例如汽油大幅度涨价、意外等额外花费。

对于储蓄或投资，一些人或许会觉得每个月的收入在扣除掉房贷、车贷、信用卡等债务后，都已经所剩无几了。如果每个月都没有剩余的钱，就要尝试从收入或开销方面着手，从各个方面提升个人的收入例如兼职、创业等等。至于开销方面，就是恒古不变的道理，只买必需品，减少购买奢侈品。

在持之以恒的态度下，相信你可以存到一笔不少数目的钱。至于如何运用这笔钱，你应该尽量将钱花在可以为你增值的事情上，例如报读可以为自己增加知识与技能的课程、多元化投资在各种基金、股票等等，甚至根据自己的强项，开创自己的事业。

这些事情都是为未来投资，短时间内或许看不到任何成绩，但是一段时间后，只要用对方法、锲而不舍地学习，就离目标不远了。此外，一个人一生中会遇到不少危机，例如生病、意外、失业等等。因此，我们应根据自己的财务能力，购买适合的保险或增加保单的保额，将危机的损害减到最低。

政府宣布8月份开始，油价将随国际油价浮动，届时政府可能再次调整油价，通货膨胀将进一步加剧。因此，只有财务稳定，我们才不用时常为钱不够用的问题而烦恼，并拥有足够的现金去应付生活上的任何改变。总括而言，如何抗通膨已经成为了今年的首要任务，你要做好准备哦！